Святой Петр родился на Волыни от благочестивых родителей. В 12 лет поступил в монастырь. Достигнув священства, он по благословению своего наставника удалился из монастыря и основал обитель в уединённом месте на берегу реки Рати. Здесь инок прославился подвигами благочестия и сделался известным всей Волыни.
В 1308 году патриарх Константинопольский возвёл святого Петра на Русскую митрополию. Много трудностей испытал Первосвятитель в годы управления. В страдавшей под татарским игом Русской Земле утверждал истинную веру, призывал враждовавших князей к миролюбию и единству.
В 1325 году святитель Петр по просьбе князя Иоанна Калиты перенёс митрополичью кафедру из Владимира в Москву, что имело важное значение для всей Русской Земли. Святитель пророчески предсказал освобождение от татарского ига и будущее возвышение Москвы как центра всей России.
Скончался святой 21 декабря 1326 года. Сначала было первое перенесение его мощей. Второе перенесение мощей святителя Петра было после освящения вновь построенного Успенского собора 6 сентября 1479 года.